Gianni, Santo y Donatella Versace crecieron en Calabria, Italia, donde su madre trabajaba como modista. Diez años más joven que Gianni, Donatella siempre fue la musa del genial creador. Sólo tenía once años cuando empezó a teñirse el pelo de rubio y a vestir las ropas que él diseñaba para ella.

Cuando Gianni se instaló en Florencia, a mediados de los años 70, para embarcarse en su carrera como diseñador, Donatella también se vio atrapada por el mundo de la moda. Durante su época como estudiante de literatura italiana en la Universidad iba a visitarle todos los fines de semana a su taller. Al terminar sus estudios se instaló en Milán con la intención de trabajar como relaciones públicas para su hermano. Sin embargo, cuando Gianni fundó su propia empresa en 1979, prefirió contar con su hermana como musa y crítica. En los 80 Versace lanzó un perfume dedicado a ella, Blonde, y le cedió una línea, Versus.

Tras el brutal asesinato de Gianni Versace a las puertas de su mansión de Miami el 15 de julio de 1997, Donatella tomó las riendas de la empresa familiar. Tres meses más tarde logró milagrosamente crear una colección de prêt-à-porter que recibió críticas positivas por parte de la prensa especializada. A partir de entonces se ha encargado del diseño de todas las colecciones de la firma.

Donatella es una de las más activas anfitrionas de celebridades y entre sus invitados habituales se encuentran Elton John, Liz Hurley, Catherine Zeta-Johnes y Kate Moss. Está casada con el modelo Paul Beck y tiene dos hijos, Daniel y Allegra. Tras la muerte de su tío, Allegra, que sólo tenía 11 años, heredó la mayor parte de su fortuna, incluido el 45% del negocio Versace.

En Febrero de 2001 Donatella lanzó su propia fragancia, Versace Woman.